状元红论坛,www.229888.com,2019香巷开奖现场结果播马,彩民社区心水508345,红姐图库hj688,777248.com,www.79884.com
红姐图库hj688

国泰君安金融市场里不容错过的机会美人鱼论坛

时间:2019-10-18 02:38  作者:admin  来源:未知   查看:  
内容摘要:王中王开奖结果记录10月15日眼鼻整形专场济 ,最近几个月以来,科技股行情火热,以半导体、消费电子和5G产业链为首的龙头公司涨势凌厉。不少人高呼,科技股牛市又来了。然而若我们将眼光拉长来看,其实科技股的春天一直都在。 2008年底,国内市值前十的企业

  王中王开奖结果记录10月15日眼鼻整形专场——济,最近几个月以来,科技股行情火热,以半导体、消费电子和5G产业链为首的龙头公司涨势凌厉。不少人高呼,科技股牛市又来了。然而若我们将眼光拉长来看,其实科技股的春天一直都在。

  2008年底,国内市值前十的企业基本被石油化工、银行垄断。2018年底,腾讯、阿里则位列榜首。市值榜变迁的背后,是国内产业从工业化到信息化的转型,也是中国科技公司从萌芽走向繁荣的路径。

  2008年全球金融危机爆发之后,全球经济遭受重创。一部分欧美发达国家对制造业成本更加敏感,并开始筹划将制造业产业链外迁。液晶板(LCD)、电路板(PCB)产能的亚洲迁移,就是当时国际产业链重塑当中的一个缩影。自2009年开始,国内液晶厂商开始大规模承接海外转移产能,以京东方、深天马为代表的液晶厂商持续扩产。截止到2018年,国内液晶产能已经占到了全球的32%,这是比十年前增长了接近十倍。

  中国科技产业的第一个黄金十年,就是从这一场金融危机之后拉开序幕。与欧美发达经济体相比,我国产业链承接优势明显:劳动力成本低,2008年,我国人均收入2652美元,远低于美国的40434美元和英法的40624、38654美元,同时也低于亚洲日本的30961美元。基础设施配套完善,高端制造业需要物流、电力、网络等基础设施支持,也需要大规模的产业集群配套。以世界银行“Fixed broadband subscriptions”指标来比较,我国网络信息化基础设施明显好于巴西、泰国、越南、印度尼西亚、印度等国,与发展中国家相比,国内基础设施优势明显。高端人才储备充足,研发投入持续。从2000年到2018年,我国研究生毕业人数从5.88万人大幅增至60万人,学成归国人数从2007年的4.4万人增长到2018年的52万人,我国研究生毕业和留学归国人数持续上升。

  全球范围的比较优势,成就了我国经济发展的黄金十年。2018年,国内生产总值达到13.46万亿美元(2008年仅为4.60万亿美元),全球占比提升到15.95%(2008年为 7.23%),并一跃成为全球第二大经济体。

  从全球产业结构看,未来依然是科技的时代。英国WPP集团发布的“2019年全球品牌价值100强”排名中,科技巨头占榜单近一半,占据明显优势地位。2019年亚马逊成为世界上最具价值品牌,品牌价值达到3155亿美元,苹果第二(3095亿美元),谷歌第三(3090亿美元),微软以2521亿美元,位列第四。同时上榜的还有中国企业,包括阿里巴巴、腾讯、小米、华为等科技企业。同时这十年,国内经济突飞猛进,信息化科技产业开始崭露头角,国内“2019年品牌价值100强”排名,美人鱼论坛!阿里巴巴、腾讯、工商银行位列前三甲。但是与全球榜单相比,我国科技企业占比相对较低,科技公司市值增长的潜力依然巨大。

  展望未来,国泰君安总量团队认为,以华为为首的国内自主品牌供应链,或将迎来同等体量的“黄金”投资期。

  苹果产业链的过去,很可能会成为华为产业链的未来。国泰君安总量团队根据华为提供的名单和上市公司年报,招股说明书的5大客户名录等途径,整理出华为的供应商体系总共164家,扣除房地产、交运等提供辅助性服务的公司后,电子、通信、计算机行业的中外供应商供149家。在这其中,软件与服务供应商数量最多,有21家,半导体设计行业的供应商17家,代工、晶圆制造等生产服务的供应商14家,安防设备等电子装备供应商10家,而华为主营业务涉及的核心元器件如存储器、连接器、线缆的供应商数量也分别为9家。据此计算,华为供应商市场约有5000亿规模,27家A股上市公司来自华为的收入占比超过公司总营业收入的10%。

  消费者业务的展开,华为5G手机开启新的篇章。2019年7月份,华为在深圳总部发布了首款5G手机Mate 20X。这款5G手机搭载了麒麟980芯片和巴龙5000芯片组,是全球首支搭载双7纳米5G终端芯片,支持NSA(非独立组网)和SA(独立组网)两种5G模式。

  从华为首款5G手机的供货商来看,国内企业占到了大多数。在整机组装上,供应商主要为富士康和比亚迪,CPU主要供应商为海思,指纹识别方案供应商为汇顶科技,PCB供应商包括深南电路、沪电股份等。由于5G手机在很多层面上对零部件提出了更高的要求,尤其是基带和芯片,两者将是5G手机价值量中提升幅度最大的部分。目前,基带和芯片的核心部件国内企业仅能实现部分自主替代,除了华为海思能在基带上实现自主生产以外,其余部件基本都依赖进口。 除了基带与芯片外,屏幕、电池、摄像头、天线等面临的要求更多是需要技术性的变革,比如屏幕向全面屏、折叠屏的转换,电池需要提供更长的电力供给时间,摄像头和天线面临数量上的增长。

  从华为的基站建设规划来看,5G建设进度已经处于全球领先。截至2019年2月底,华为已经和全球多家头部运营商签定了30多个5G商用合同,有4万多个5G基站已建设在世界各地。因此,在技术不断更新迭代的初期,相关产业链存在非常明显的价值量提升空间。针对华为手机部分核心设备所需的零部件,我们对其国内供应商或潜在供应商进行了梳理,以下公司未来将有望受益于华为手机业务的长期快速增长。

  除去科技方面的市场投资机会,9月10日,国家外汇管理局正式发布消息,为扩大金融市场对外开放,决定取消合格境外投资者(QFII/RQFII)投资额度限制。此次外汇局出台的政策,可以归纳为三方面的“取消”:取消QFII和RQFII投资总额度;取消单家境外机构投资者额度备案和审批;取消RQFII试点国家和地区限制。

  这项举措也是去年以来,继被纳入明晟(MSCI)、富时罗素、标普道琼斯等国际主流指数之后,A股国际化的又一重大进展。从之前中国台湾和韩国等市场的国际化进程来看,往往孕育着巨大的、结构性的投资机会。

  与其他新兴资本市场相比,我国的证券市场发展时间较短,相关制度和法律法规还有待进一步完善,上市公司的质量,投资者的专业化程度有待进一步提高,因此我国资本市场国际化的进程相对较为滞后,速度也比较平缓。相对谨慎地开放资本市场能够有效避免外部金融风险的冲击,降低宏观金融的不确定性。从沪港通、深港通、沪伦通的推出,到互联互通机制的诞生和完善,中国资本市场已经向境外投资者打开了大门,而QFII/RQFII的额度彻底放开,则意味着这一加速进程尚未结束。

  由此国泰君安认为在A股国际化下的投资机会上有两大推论。海外机构投资者会显著提高A股股票价格的有效性,那么配置被动型指数产品则是较好的选择;被海外投资者偏好的股票未来会有显著的溢价,那么我们重点推荐低波动率、有分红但分红率低、换手高的个股。交易机会上:从QFII重仓的行业来看,QFII持仓组合中行业占比最高的几个行业稳定在银行、食品饮料、家用电器、医药生物、电子、交通运输中。而如果以全市场行业的流通市值占比为基准,QFII长期稳定的配置是银行、食品饮料、家用电器这3个行业。对于个股而言,QFII更加偏好市值小、动量强、分红率高、波动小、换手率低的股票。

  免责声明:此文内容为本网站转载自其他媒体企业宣传资讯,仅代表作者个人观点,与本网无关。仅供读者参考,并请自行核实相关内容。您若对稿件处理有任何疑问或质疑,请即与我们联系,本网将迅速给您回应并做处理。

  以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。



Power by DedeCms